Апрельское решение Банка России по снижению ключевой ставки может стать одним из последних подобных шагов в текущем году, а уже в мае рубль столкнётся с рядом факторов давления. Такое мнение высказал эксперт Александр Барышников в комментарии агентству «Прайм».
По словам аналитика, в заявлениях регулятора отсутствуют сигналы о продолжении автоматического смягчения денежно-кредитной политики. Напротив, формулировка о необходимости дополнительной оценки целесообразности решений указывает на возможную паузу и переход к наблюдательной позиции.
Барышников отметил, что среднесрочные ориентиры Банка России предполагают сохранение высокой ставки в 2026 году на уровне 14–14,5%, что допускает лишь ограниченное дальнейшее снижение в текущем году — максимум на 0,5 процентного пункта.
Он подчеркнул, что последнее решение по ставке было заранее учтено рынком и не вызвало заметной реакции валютного курса. Однако, по его оценке, в мае ситуация может измениться.
Дополнительное давление на рубль может оказать возвращение Минфина к операциям в рамках бюджетного правила, включая покупки валюты, что способно усилить волатильность на рынке.
В базовом сценарии аналитик ожидает, что в мае–июне курс доллара будет находиться в диапазоне 75–80 рублей. При благоприятной конъюнктуре возможны краткосрочные укрепления до 73–74 рублей, однако устойчивое закрепление на уровне около 70 рублей он считает маловероятным.
Эксперт добавил, что дальнейшая динамика рубля будет зависеть от инфляции, действий регулятора и внешнеэкономических факторов.
