Ключевым вызовом для всей нефтяной отрасли стало снижение цен на нефть, вызванное перепроизводством. Как отметил глава компании Игорь Сечин, основная причина — активное наращивание добычи странами ОПЕК, а также Бразилией.
«По нашим оценкам и ожиданиям ведущих энергетических агентств, профицит на рынке нефти в 4 кв. 2025 г. составит 2,6 млн барр./сут, в 2026 г. – 2,2 млн барр./сут, в 2026 г – 2,2 млн барр./сут», — констатировал Игорь Сечин.
Отмечается, что помимо негативной внешней конъюнктуры, на финансовый результат компании существенно повлияли внутренние макроэкономические условия.
Например, существенное укрепление национальной валюты негативно сказалось на доходах всех экспортеров. Сечин подчеркнул нерыночный характер этого явления:
«Замечу, что нерыночное формирование курса национальной валюты в конечном итоге приводит к нерыночному, нетранспарентному ценообразованию на нефть и нефтепродукты как на внутреннем, так и на внешнем рынке».
Резкая индексация тарифов оказала дополнительное давление на издержки нефтяную отрасль. С начала года тарифы «Транснефти» и «РЖД» выросли на 9,9–13,8%, а цены на газ и электроэнергию с 1 июля были проиндексированы более чем на 10,2%.
«Чрезмерная индексация регулируемых Правительством РФ тарифов ускоряет инфляцию издержек, способствует росту уровня цен и является одной из причин более медленного снижения ключевой ставки. Несмотря на принятые Банком России в июне-июле решения, темпы снижения ставки явно недостаточны», — прокомментировал руководитель Компании.
Запретительно высокая ключевая ставка была выделена как одна из наиболее критичных. Высокая ставка не только способствует укреплению рубля, но и напрямую бьет по финансовой устойчивости бизнеса.
«Высокая ставка приводит к росту расходов на обслуживание долга, что ухудшает финансовую устойчивость корпоративных заемщиков, ведет к сокращению прибыли и подрывает их инвестиционный потенциал», — пояснил Сечин.
Справка:
Динамика добычи углеводородов международными компаниями в 1 пол. 2025 г. к 1 пол. 2024 г.: bp (-5%), Shell (-4%), Chevron (+1%, с учетом Венесуэлы), Equinor (+1%, целевой премиальный рынок – Европа), Saudi Aramco (+1%, за счет ввода свободных мощностей с оказанием давления на цены и ростом долга), ExxonMobil (+13%, с учетом низкой налоговой нагрузки на основе ресурсной базы Гайаны и Пермского бассейна).